創(chuàng )新方向那么多，信托公司重點(diǎn)選取了哪幾個(gè)？
《證券日報》記者根據日前已披露的20多家信托公司去年年報進(jìn)行梳理發(fā)現，在信托公司去年的創(chuàng )新實(shí)踐中，主要集中在資產(chǎn)證券化、ppp項目、家族信托、消費金融、產(chǎn)業(yè)基金、慈善信托等方面。其中，資產(chǎn)證券化、ppp項目又成為集中探索的領(lǐng)域。
資產(chǎn)證券化迎來(lái)最重要發(fā)展機遇
盡管信托公司在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中仍以通道為主，難以實(shí)現明顯的盈利，但是，在越來(lái)越規模發(fā)展的資產(chǎn)證券化市場(chǎng)面前，沒(méi)有信托公司愿意錯過(guò)機遇。
記者據目前發(fā)布的25家信托公司年報整理，發(fā)現披露創(chuàng )新業(yè)務(wù)成果的有15家，其中，又有過(guò)半信托公司“宣傳”自己在資產(chǎn)證券化領(lǐng)域的創(chuàng )新成果。如中航信托、交銀信托、陜國投、國元信托等。
其中，中航信托、交銀信托等多家信托公司將資產(chǎn)證券化作為創(chuàng )新主要方向，對信托產(chǎn)品進(jìn)行了積極嘗試與探索。中航信托稱(chēng)積極布局資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，構建資產(chǎn)證券化生態(tài)圈，發(fā)行業(yè)內首單信托公司作為原始權益人的類(lèi) REITs 資產(chǎn)證券化產(chǎn)品——中航紅星愛(ài)琴海商業(yè)物業(yè)信托受益權資產(chǎn)支持專(zhuān)項計劃；交銀信托參與國內首批不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，成功實(shí)施交通銀行首單不良資產(chǎn)證券 化產(chǎn)品“交誠2016年第一期不良資產(chǎn)支持證券”。
也有多家信托公司在年報中展示了資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的“成績(jì)單”。國元信托稱(chēng)，自開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)以來(lái)，已累計發(fā)行資產(chǎn)證券化項13個(gè)，資金規模308.30億元。截至2016年末，存續資產(chǎn)證券化項目規模172.78億元；另外，陜西信托信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)有效破題，規模也達近50億元。
《證券日報》記者統計發(fā)現，2016年，共有8家信托公司獲批特定目的信托受托機構資格，分別為國投泰康信托、西部信托、渤海信托、新時(shí)代信托、西藏信托、陸家嘴信托、江蘇信托和山東信托。ABS業(yè)務(wù)已經(jīng)歷十多年的發(fā)展，去年多家信托公司ABS業(yè)務(wù)得到破題，夯實(shí)了創(chuàng )新類(lèi)業(yè)務(wù)的發(fā)展基礎。
中國人民大學(xué)信托與基金研究所執行所長(cháng)邢成認為，一方面，信托公司可以通過(guò)資產(chǎn)證券化盤(pán)活市場(chǎng)流動(dòng)性，將社會(huì )閑置資金引入實(shí)體經(jīng)濟領(lǐng)域，支持實(shí)體經(jīng)濟通過(guò)兼并重組去產(chǎn)能，去杠桿，升級做強。另一方面，資產(chǎn)證券化也是信托公司技術(shù)創(chuàng )新的有效途徑。而且2017年，中國信托登記公司正式上線(xiàn)運營(yíng)，可提高信托資產(chǎn)的流動(dòng)性。因此，預計資產(chǎn)證券化信托的市場(chǎng)需求會(huì )更加旺盛。不良資產(chǎn)證券化、PPP資產(chǎn)證券化等創(chuàng )新業(yè)務(wù)領(lǐng)域有望成為新的行業(yè)發(fā)展動(dòng)力。
信托公司多渠道參與PPP
另一個(gè)值得關(guān)注的領(lǐng)域是PPP。隨著(zhù)政府對PPP的大力推動(dòng)，以及市場(chǎng)各方對PPP認識的逐步深入，機構對PPP的態(tài)度也正由觀(guān)望逐步向主動(dòng)出擊靠攏。信托資金，憑借本身的靈活性及可創(chuàng )新性，設計不同的交易模式對接交易各方不同的訴求，而包括險資等在內的大量金融資本在PPP中的投資規模有望高速增長(cháng)。
2016年，包括國元信托、華鑫信托、中航信托、交銀信托、陜西信托等多家信托公司對ppp項目運用上進(jìn)行積極創(chuàng )新探索。
年報顯示，國元信托設立了公司首單類(lèi) PPP 項目——寧波冀和投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）投資集合資金信托計劃，募集信托資金2.5億元，資金全部運用于政府基礎設施建設；華鑫信托聯(lián)合山東省政府平臺開(kāi)展股權引導基金，實(shí)現公司首單大型 PPP項目正式運作；中航信托發(fā)行國內首個(gè)以停車(chē)場(chǎng)收費權為標的物的TOT模式PPP項目，在PPP業(yè)務(wù)方面分別與四川、?？?、長(cháng)沙等地政府建立了合作，主動(dòng)對接“一帶一路”、京津冀協(xié)調發(fā)展、長(cháng)江經(jīng)濟帶建設等重大項目；交銀信托出資參與財政部發(fā)起總額 1800億元的中國政企合作投資基金，同時(shí)累計成功中標四川、山東、江蘇等多項省級PPP基金，借助PPP項目助力“一帶一路”等建設；陜西信托PPP項目取得突破，成功中標兩單PPP項目。
有信托公司內部人士表示，PPP這幾年的鋪天蓋地式來(lái)襲和循序漸進(jìn)的發(fā)展離不開(kāi)政策的持續加碼。從PPP大市場(chǎng)的角度，希望政策從宏觀(guān)層面具體到實(shí)操領(lǐng)域，對于實(shí)操中遇到的具體問(wèn)題給予引導，跟進(jìn)土地問(wèn)題、產(chǎn)權交易問(wèn)題、稅收問(wèn)題等；從信托的角度，希望政策在相關(guān)領(lǐng)域也能為信托乃至整個(gè)金融機構的參與提供更多便利條件。