高凈值群體青睞信托的一個(gè)重要原因是：靠譜。但是值得強調的是，這里的靠譜不能和信托沒(méi)出現過(guò)風(fēng)險和“保本保息”等劃為等號。除了國債和銀行存款類(lèi)產(chǎn)品之外，任何理財產(chǎn)品都不能宣傳保本保息或者完全沒(méi)有風(fēng)險。在這一點(diǎn)上，必須達成共識。下面從法律、監管、流程和現實(shí)這四個(gè)方面來(lái)分析，為什么說(shuō)信托是靠譜的。

一、法律層面上的靠譜

1.信托的起源

在講述信托相關(guān)法律知識的之前，還是稍微講一講信托的起源。一個(gè)是普及知識，另一方面也是對沖一下法律知識的枯燥。近代真正意義上的信托來(lái)自于13世紀的英國。那時(shí)的英國還處于封建社會(huì )，教徒們在自己死的時(shí)候將土地捐贈給教會(huì )。而在當時(shí)，這一部分捐贈的土地是不需要繳稅的，于是帶來(lái)的后果就是教會(huì )的土地越來(lái)越多，而國家稅收收入的減少，這自然觸動(dòng)了國王和貴族的利益。于是，英王亨利三世頒布了一個(gè)《沒(méi)收條例》，規定凡把土地贈與教會(huì )團體的，要得到國王的許可，凡擅自出讓或贈與者，要沒(méi)收其土地。對于這個(gè)規定，教徒對他們的捐獻行為進(jìn)行了變通。在遺囑中把土地贈與第三者所有。但同時(shí)規定教會(huì )有土地的實(shí)際使用權和收益權，這就是“尤斯制”，也就是今天信托的雛形。

2.我國法律對信托的定義

信托說(shuō)的直白一點(diǎn)就是信任委托，是一種以信用為基礎的法律行為。作為一種法律行為，不同法系的國家之間有著(zhù)不同的定義，因此信托的定義至今也沒(méi)有一個(gè)統一的說(shuō)法。2001年出臺的《信托法》對信托的概念進(jìn)行了完整的定義：信托，是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或為特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。一言以蔽之，就是受人之托代人理財。

3.涉及信托的法律法規

涉及信托的主要，有“一法三規”。一法指的是《中華人民共和國信托法》，“三規”指《信托公司管理辦法》、《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》和《信托公司凈資本管理辦法》。不僅如此，還有銀監會(huì )配套的相關(guān)管理規定，這里不再一一列舉。通過(guò)以上可以看到，國家對于信托有著(zhù)嚴格的法律規定。這就決定了信托作為金融“正規軍”的合法性，與非法集資詐騙機構有著(zhù)本質(zhì)上的區別。從法律意義層面上，信托是靠譜的。信托公司作為主要經(jīng)營(yíng)信托業(yè)務(wù)的金融機構，相對于銀行、保險公司和券商而言，并不為大眾所熟知。其實(shí)，信托公司作為四大金融機構之一，要接受?chē)栏竦谋O管。

二、信托受銀保監會(huì )嚴格監管

1.信托歸誰(shuí)監管？

根據《中華人民共和國信托法》第四條，受托人采取信托機構形式從事信托活動(dòng)，其組織和管理由國務(wù)院制定具體辦法。國務(wù)院作為最高國家行政機關(guān)，機構龐大，具體由誰(shuí)對信托公司的活動(dòng)進(jìn)行監督管理呢？這項重任交給了國務(wù)院直屬事業(yè)單位——中國銀行保險監督管理委員會(huì )（簡(jiǎn)稱(chēng)“銀保監會(huì )”）。

據《信托公司管理辦法》第五條，中國銀行業(yè)監督管理委員會(huì )對信托公司及其業(yè)務(wù)活動(dòng)實(shí)施監督管理。（注：2018年3月，國務(wù)院機構改革方案出爐，將中國銀行業(yè)監督管理委員會(huì )、中國保險監督管理委員會(huì )的職責整合，組建銀保監會(huì )。2018年4月8日，銀保監會(huì )正式掛牌。）

根據《中國銀行保險監督管理委員會(huì )職能配置、內設機構和人員編制規定》，信托監管部承擔信托機構準入管理。開(kāi)展非現場(chǎng)監測、風(fēng)險分析和監管評級，根據風(fēng)險監管需要開(kāi)展現場(chǎng)調查。提出個(gè)案風(fēng)險監控處置和市場(chǎng)退出措施并承擔組織實(shí)施具體工作。指導信托業(yè)保障基金經(jīng)營(yíng)管理。

2.主要監管什么？

銀保監會(huì )對信托業(yè)的監管相當全面，主要有：參與起草相關(guān)法律法規草案；制定監管規則；對信托公司及其業(yè)務(wù)范圍實(shí)行準入管理；審查高級管理人員任職資格；制定從業(yè)人員行為管理規范；對公司治理、風(fēng)險管理、內部控制、資本充足狀況、償付能力、經(jīng)營(yíng)行為和信息披露等情況進(jìn)行監管；實(shí)行現場(chǎng)檢查與非現場(chǎng)監管，開(kāi)展風(fēng)險與合規評估，保護金融消費者合法權益，依法查處違法違規行為......

三、信托登記貫穿產(chǎn)品全周期

信托產(chǎn)品不是信托公司想發(fā)行就能發(fā)行的，想發(fā)行先登記！《信托登記管理辦法》規定，信托機構應當在集合資金信托計劃發(fā)行日五個(gè)工作日前或者在單一資金信托和財產(chǎn)權信托成立日兩個(gè)工作日前申請辦理信托產(chǎn)品預登記（簡(jiǎn)稱(chēng)信托預登記），并在信托登記公司取得唯一產(chǎn)品編碼。2017年9月1日，信托登記系統在原中國銀監會(huì )發(fā)布《信托登記管理辦法》生效當日上線(xiàn)運行。

1.由誰(shuí)登記？

中國信托登記有限責任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中國信登"）是經(jīng)國務(wù)院同意、由原中國銀監會(huì )批準設立并由其實(shí)施監督管理,現由中國銀保監會(huì )實(shí)施監督管理、提供信托業(yè)基礎服務(wù)的非銀行金融機構，于2016年12月26日對外宣告成立。

2.登記什么？

《信托登記管理辦法》第九條，信托登記信息包括信托產(chǎn)品名稱(chēng)、信托類(lèi)別、信托目的、信托期限、信托當事人、信托財產(chǎn)、信托利益分配等信托產(chǎn)品及其受益權信息和變動(dòng)情況。信托產(chǎn)品及其信托受益權登記，包括：預登記、初始登記、變更登記、終止登記、更正登記等。

3.對投資者有何意義？

對于投資者而言，信托登記貫穿于信托產(chǎn)品生命周期的各主要環(huán)節，發(fā)行、募集、設立、期間管理和終止等各階段的重要信息，并進(jìn)行集合信托計劃信息公示，信托公司及其信托產(chǎn)品被全部置于“陽(yáng)光下”，每個(gè)信托產(chǎn)品獲得唯一有效的產(chǎn)品編碼即“身份證”，為清晰辨認合法的信托機構和產(chǎn)品提供了條件。

4.信息安全性

中國信登對包括委托人、受益人等在內的敏感信息采取了多重嚴格的保密措施。

三、信托業(yè)保障基金

從監管層面看，防風(fēng)險向來(lái)是監管重點(diǎn)。信托業(yè)保障基金的面世是又一項保障措施。為防范和化解信托業(yè)的風(fēng)險，國務(wù)院決定建立信托業(yè)保障機制。原銀監會(huì )和財政部共同研究出臺相關(guān)制度，推動(dòng)成立中國信托業(yè)保障基金有限責任公司，匯聚信托業(yè)自身的力量來(lái)應對行業(yè)面臨的風(fēng)險。中國信托業(yè)保障基金有限責任公司由中國信托業(yè)協(xié)會(huì )聯(lián)合13家經(jīng)營(yíng)穩健、實(shí)力雄厚的信托公司出資設立，于2015年1月16日獲發(fā)營(yíng)業(yè)執照，注冊資本115億元人民幣。這是一家銀行業(yè)金融機構，作為信托業(yè)保障基金的管理人，負責保障基金的籌集、管理和使用，肩負預防、化解和處置信托業(yè)風(fēng)險，促進(jìn)行業(yè)穩定發(fā)展的目標任務(wù)；公司自有資金作為信托業(yè)保障基金的市場(chǎng)化補充，也用于信托業(yè)的風(fēng)險預防、化解和處置。

1.信托業(yè)保障基金是什么？

主要由信托業(yè)市場(chǎng)參與者共同籌集，用于化解和處置信托業(yè)風(fēng)險的非政府性行業(yè)互助資金。（出處：《信托業(yè)保障基金管理辦法》）

2.什么情況下使用？

《信托業(yè)保障基金管理辦法》第十九條 具備下列情形之一的，保障基金公司可以使用保障基金：信托公司因資不抵債，在實(shí)施恢復與處置計劃后，仍需重組的；信托公司依法進(jìn)入破產(chǎn)程序，并進(jìn)行重整的;信托公司因違法違規經(jīng)營(yíng)，被責令關(guān)閉、撤銷(xiāo)的；信托公司因臨時(shí)資金周轉困難，需要提供短期流動(dòng)性支持的；需要使用保障基金的其他情形。萬(wàn)一出現極端情況，信托公司面臨破產(chǎn)、撤銷(xiāo)等，信托業(yè)保障基金可以發(fā)揮作用，及時(shí)化解風(fēng)險。此外，信托公司如果出現短期資金周轉困難，可以向保障基金公司提出申請，并提交流動(dòng)性困難解決方案及保障基金償還計劃，由保障基金公司審核決定是否使用保障基金，申請通過(guò)后有償使用。

四、信托賠償準備金

作為信托委托人，擔心信托公司不盡責、違反信托目的造成自己的投資損失？從監管角度看，對此早有應對——信托賠償準備金。信托賠償準備金指從事信托業(yè)務(wù)的金融企業(yè)按規定從凈利潤中提取，用于賠償信托業(yè)務(wù)損失的風(fēng)險準備金。

1.從何而來(lái)？

我國《信托公司管理辦法》規定：信托公司每年應當從稅后利潤中提取5%作為信托賠償準備金，信托賠償準備金累計總額達到公司注冊資本的20%時(shí)，可不再提取。

2.有何用途？

《金融企業(yè)會(huì )計制度》第163條規定了信托賠償準備金的具體用途，“從事信托業(yè)務(wù)時(shí)，使受益人或公司受到損失的，屬于信托公司違反信托目的、違背管理職責、管理信托事務(wù)不當造成信托資產(chǎn)損失的，以信托賠償準備金賠償”。

3.有多少錢(qián)？怎么保值？

據中國信托業(yè)協(xié)會(huì )數據，截至2018年4季度末，信托賠償準備金為260.71億元，同比增長(cháng)17.90%。信托業(yè)的風(fēng)險抵御能力有了提升?！缎磐泄竟芾磙k法》：信托公司的賠償準備金應存放于經(jīng)營(yíng)穩健、具有一定實(shí)力的境內商業(yè)銀行，或者用于購買(mǎi)國債等低風(fēng)險、高流動(dòng)性證券品種。

五、中國信托業(yè)協(xié)會(huì )引導行業(yè)自律

信托公司除了接受來(lái)自銀保監會(huì )的嚴格監管外，還有來(lái)自行業(yè)自律組織的監督。中國信托業(yè)協(xié)會(huì )成立于2005年5月，是全國性信托業(yè)自律組織，是經(jīng)中國銀保監會(huì )同意并在民政部登記注冊的非營(yíng)利性社會(huì )團體法人。

1.中國信托業(yè)協(xié)會(huì )歸誰(shuí)管？

接受業(yè)務(wù)主管單位中國銀保監會(huì )和社團登記管理機關(guān)民政部的指導、監督和管理。

2.中國信托業(yè)協(xié)會(huì )主要職責

認真履行自律、維權、協(xié)調、服務(wù)職能，發(fā)揮相關(guān)管理部門(mén)與信托業(yè)間的橋梁和紐帶作用，維護信托業(yè)合法權益，維護信托業(yè)市場(chǎng)秩序，提高信托業(yè)從業(yè)人員素質(zhì)，提高為會(huì )員服務(wù)的水平，促進(jìn)信托業(yè)的健康發(fā)展。組織會(huì )員簽訂自律公約及其實(shí)施細則；采取自律懲戒措施，督促會(huì )員依法合規經(jīng)營(yíng)；受主管部門(mén)委托，組織制定行業(yè)標準和業(yè)務(wù)規范；建立健全信托業(yè)誠信制度以及信托公司和從業(yè)人員信用信息體系，加強誠信監督，協(xié)助推進(jìn)信托業(yè)信用體系建設；制定從業(yè)人員道德和行為準則，對信托從業(yè)人員進(jìn)行自律管理，組織信托從業(yè)人員資格考試和相關(guān)培訓......

我國信托業(yè)在改革開(kāi)放之初，經(jīng)歷了大發(fā)展和大跨越，最高峰時(shí)期出現過(guò)近1000家信托公司。從20世界80年代到現在，信托業(yè)總共經(jīng)歷了6次整頓，最后只保留了今天的71張牌照和68家正常經(jīng)營(yíng)的公司，嚴格的監管和得天獨厚的優(yōu)勢，讓信托備受投資者青睞。