21.為什么要打破剛性?xún)陡叮?/p>

答：剛性?xún)陡镀x了資管產(chǎn)品“受人之托、代人理財”的本質(zhì)，抬高無(wú)風(fēng)險收益率水平，干擾資金價(jià)格，不僅影響發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，還弱化了市場(chǎng)紀律，導致一些投資者冒險投機，金融機構不盡職盡責，道德風(fēng)險較為嚴重。打破剛性?xún)陡兑呀?jīng)成為社會(huì )共識。一方面“剛兌”的各類(lèi)產(chǎn)品讓金融市場(chǎng)積累了過(guò)多的風(fēng)險。從資管業(yè)務(wù)的本質(zhì)來(lái)看，購買(mǎi)產(chǎn)品是一種投資行為，既然是投資行為，就要承擔風(fēng)險，這是市場(chǎng)規律。然而資管新規前，理財產(chǎn)品出現虧損時(shí)，資管機構就會(huì )拿自己的總利潤來(lái)彌補虧損。因此“剛性?xún)陡丁痹诒砻孀屚顿Y者享受了穩定收益，但實(shí)際上只是把本應該由投資者承擔的風(fēng)險轉移給資管機構，不利于資管市場(chǎng)長(cháng)遠、健康發(fā)展。另一方面打破剛性?xún)陡秾⑹癸L(fēng)險與收益更匹配，利于我國金融市場(chǎng)的長(cháng)遠發(fā)展。剛性?xún)陡哆`背了投資理財的一般規律，使得基礎資產(chǎn)的價(jià)值波動(dòng)不能反映到產(chǎn)品價(jià)格中；同時(shí)也使得投資者理財理念扭曲，不清楚自身承擔風(fēng)險的大小。長(cháng)遠來(lái)看，不利于我國金融市場(chǎng)可持續發(fā)展。打破剛兌后，將促進(jìn)資管行業(yè)向代人理財的本源回歸，推動(dòng)預期收益型產(chǎn)品向凈值型產(chǎn)品轉型，有效管控資管機構的道德風(fēng)險和市場(chǎng)亂象；同時(shí)將使投資者的收益和風(fēng)險將更加匹配，避免資管產(chǎn)品為追求收益而罔顧風(fēng)險，恢復金融市場(chǎng)的定價(jià)效率和資源匹配作用；打破剛性?xún)陡哆€可以使無(wú)風(fēng)險利率向合理水平回歸，擠出剛性?xún)陡对谫Y金成本中注入的水分，降低實(shí)體經(jīng)濟融資成本，實(shí)現金融服務(wù)與實(shí)體經(jīng)濟的良性循環(huán)。

22.如果因為信托產(chǎn)品發(fā)生了糾紛，信托消費者有什么辦法或渠道去保障自己的合法權益？

答：信托消費者可以通過(guò)多個(gè)渠道進(jìn)行合法申訴，包括向信托公司、信托業(yè)協(xié)會(huì )、銀保監會(huì )及其派出機構、法院或仲裁機構等渠道申訴，來(lái)維護自己的合法權益。當信托消費者向信托公司投訴時(shí)，信托公司應當受理，并于受理之日起十五個(gè)工作日內做出答復；當信托消費者向信托業(yè)協(xié)會(huì )投訴時(shí)，可以采取電話(huà)投訴、信件投訴、到訪(fǎng)投訴等方式，同時(shí)應當向協(xié)會(huì )提交書(shū)面材料，協(xié)會(huì )應于五個(gè)工作日內就是否受理向投訴人做出答復。協(xié)會(huì )決定受理的，會(huì )通過(guò)電話(huà)、書(shū)面材料、實(shí)地走訪(fǎng)等方式調查，并于受理之日起15個(gè)工作日內進(jìn)行答復。投訴的內容應當包含信托消費者姓名、被投訴信托公司名稱(chēng)、所購買(mǎi)信托產(chǎn)品或者接受信托服務(wù)的具體情況及受侵害事實(shí)等。投訴內容不全的，協(xié)會(huì )可以要求補正；拒絕補正的，不予受理。另外，信托公司和協(xié)會(huì )因特殊情況不能在十五個(gè)工作日內做出答復時(shí)，可適當延期，但最長(cháng)不得超過(guò)三十個(gè)工作日，并應當向信托消費者說(shuō)明情況。

23.我國《信托法》是何時(shí)頒布施行的？主要內容是什么？

答：2001年10月1日，《信托法》正式施行?！缎磐蟹ā分饕獙π磐械亩x、信托財產(chǎn)、信托經(jīng)營(yíng)基本原則、信托當事人法律地位和基本權利義務(wù)等做出了一般性規定?！缎磐蟹ā肥切磐械母敬蠓?，《信托法》的出臺是我國信托市場(chǎng)發(fā)展的里程碑，它構建了我國信托法律制度的基礎，是調整信托市場(chǎng)信托關(guān)系的最基本法律，涉及到信托市場(chǎng)的各個(gè)方面，包括自然人、法人和其他組織等信托主體；涵蓋了各類(lèi)信托行為，包括民事信托、商事信托、公益信托等；明確了設立信托后各當事人間的信托關(guān)系以及權利義務(wù)關(guān)系?！缎磐蟹ā穼τ谡{整信托關(guān)系，規范信托行為，保護信托當事人的合法權益，促進(jìn)我國信托事業(yè)的健康發(fā)展具有重要的意義。

24.一個(gè)常見(jiàn)的信托合同里，有哪些構成要素呢？

答：在任何一項信托中，都會(huì )有四個(gè)基本要素，分別是信托當事人、信托目的、信托行為和信托財產(chǎn)。例如，信托消費者小信有一筆資金和股權想留給自己的兒子，以保障兒子未來(lái)的生活，于是找到一家信托公司，用這筆資金和股權設立一份家族信托，那么這筆資金和股權就成了信托財產(chǎn)，名義上歸信托公司所有；信托公司為小信制定一份信托財產(chǎn)運用和分配方案來(lái)保障小信兒子未來(lái)的生活資金來(lái)源，獲取的收益完全由小信兒子獲得，信托公司只收取管理費作為報酬。這里的信托當事人就包括小信、信托公司和小信兒子；信托目的就是保障小信兒子未來(lái)生活資金來(lái)源；信托財產(chǎn)就是這一筆資金和股權，以及信托公司管理、運用、處分信托財產(chǎn)而取得的收益。

25.信托消費者在購買(mǎi)信托產(chǎn)品，簽署信托文件環(huán)節有哪些注意事項？

答：首先消費者應根據自身實(shí)際情況，完成投資調查問(wèn)卷，確認是否符合合格投資者的要求；其次是核對確認信托合同的各項條款和細則。一是投資的產(chǎn)品信息，包括產(chǎn)品名稱(chēng)、資金運用方式，稅費承擔，資金募集賬號，風(fēng)險揭示說(shuō)明，增信方式，業(yè)績(jì)比較基準，產(chǎn)品期限，付息方式等。二是消費者個(gè)人認購信息，包括個(gè)人身份信息，認購產(chǎn)品份額，銀行卡信息等。消費者者與信托公司直接簽訂合同，核實(shí)落款為信托公司公章。最后，提示兩個(gè)重要的認購簽署環(huán)節，消費者購買(mǎi)信托產(chǎn)品應該進(jìn)行錄音錄像，信托公司通過(guò)這一環(huán)節向消費者充分揭示項目信息及相關(guān)風(fēng)險，避免誤導銷(xiāo)售和違規銷(xiāo)售信托產(chǎn)品的情況發(fā)生，以此來(lái)保護消費者的合法權益。另外，消費者應當將認購資金轉入信托合同約定的募集賬戶(hù)內，且注意收款人賬戶(hù)名稱(chēng)必須為信托公司的全稱(chēng)。消費者還需要注意區分募集賬戶(hù)和信托專(zhuān)戶(hù)，以免匯錯賬戶(hù)，在轉賬完成后，消費者還應當注意留存匯款憑證。

26.什么叫投資者適當性管理？這樣做有何必要？

答：投資者適當性管理是賣(mài)方機構應對投資者履行的一種義務(wù)——投資者適當性義務(wù)。根據最高人民法院2019年11月印發(fā)的《全國法院民商事審判工作會(huì )議紀要》的規定，適當性義務(wù)是指賣(mài)方機構在向金融消費者推介銷(xiāo)售銀行理財產(chǎn)品、保險投資產(chǎn)品、信托理財產(chǎn)品等金融產(chǎn)品時(shí)，必須履行的了解客戶(hù)、了解產(chǎn)品、將適當的產(chǎn)品銷(xiāo)售給適合的金融消費者等義務(wù)。適當性義務(wù)最早出現在美國，用來(lái)規范證券從業(yè)機構的不當行為。近年來(lái)，適當性義務(wù)內容逐漸充實(shí)、完善，在我國各級法院的審判中扮演著(zhù)越來(lái)越重要的角色，已成為理財糾紛案件中投資者尋求救濟的直接法律依據。進(jìn)行投資者適當性管理的目的，是為了確?？蛻?hù)能夠在充分了解相關(guān)金融產(chǎn)品風(fēng)險的基礎上，做出投資決策，并承受由此產(chǎn)生的收益和風(fēng)險。因此，適當性義務(wù)的履行是“賣(mài)者盡責”的主要內容，也是“買(mǎi)者自負”的前提和基礎。

信托公司及其代理機構營(yíng)銷(xiāo)信托產(chǎn)品，應當遵循風(fēng)險匹配和審慎合規原則，加強信托產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)行為的合法性、合規性審查管理。一是要求信托公司告知投資者有關(guān)合格投資者要求、風(fēng)險評估等相關(guān)信息，充分揭示產(chǎn)品投資風(fēng)險，加強投資者教育，提高投資者金融水平和風(fēng)險意識，向投資者充分傳遞“賣(mài)者盡責、買(mǎi)者自負”理念。二是要求信托公司向投資者銷(xiāo)售與其風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔能力相匹配的信托產(chǎn)品。加強信托產(chǎn)品風(fēng)險等級評定，有效評估投資者風(fēng)險承受能力和投資需求，不得虛假和夸大宣傳，誤導投資者，不得通過(guò)對信托產(chǎn)品進(jìn)行拆分等方式，向風(fēng)險承擔能力低于產(chǎn)品風(fēng)險等級的投資者銷(xiāo)售信托產(chǎn)品。

27.新聞中經(jīng)常提到的家族信托具體是什么？有什么樣的功能？

答：家族信托發(fā)源于13世紀的英國，16世紀正式成為一項法律制度，后流傳到世界各國，并在美國發(fā)揚光大。銀保監會(huì )頒布的《信托部關(guān)于加強規范資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)過(guò)渡期內信托監管工作的通知》首次對家族信托進(jìn)行了明確的定義，家族信托是指信托公司接受單一個(gè)人或者家庭的委托，以家庭財富的保護、傳承和管理為主要信托目的，提供財產(chǎn)規劃、風(fēng)險隔離、資產(chǎn)配置、子女教育、家族治理、公益（慈善）事業(yè)等定制化事務(wù)管理和金融服務(wù)的信托業(yè)務(wù)。家族信托是信托工具應用于家族財富保護、管理及傳承等家事領(lǐng)域的產(chǎn)物，其核心功能是為委托人的家族利益服務(wù)、追求家族目標的實(shí)現，即通過(guò)對家族財產(chǎn)的管理和運用，來(lái)維護家族財產(chǎn)的安全、保障家族成員的需要、傳承家族企業(yè)、保護家族隱私。此外還可以服務(wù)于家庭子女教育、家族治理、家族慈善等諸多家事內容。

28.通過(guò)設立信托，信托消費者可以實(shí)現哪些需求？

答：通過(guò)設立信托，信托消費者可以實(shí)現五類(lèi)需求，一是實(shí)現個(gè)人財產(chǎn)管理的需求，信托消費者可以通過(guò)設立信托，實(shí)現自身財產(chǎn)保值與增值的目的；二是實(shí)現家庭財產(chǎn)保障需求，婚姻的一方或者雙方作為委托人，為了保護家庭財產(chǎn)安全，可以設立相應的信托；三是實(shí)現子女保障的需求，委托人可以通過(guò)設立信托，來(lái)保障子女的教育、生活、事業(yè)、婚姻；四是實(shí)現遺產(chǎn)管理的需求，委托人可以設立遺囑信托，將財產(chǎn)更好地傳承給繼承人；五是實(shí)現養老保障的需求，即委托人為了更好的保障退休生活，設立養老信托。

29.信托公司的家族信托與銀行提供的家族財富管理有什么不同？

答：信托公司提供的家族信托與銀行提供的家族財富管理在多個(gè)方面存在差異。第一，法律關(guān)系不同，信托公司為高凈值家庭提供的家族信托產(chǎn)品是依據信托法律關(guān)系設立的，信托財產(chǎn)具有財產(chǎn)獨立、風(fēng)險隔離等特征，受到《信托法》保護；而銀行提供的家族財富管理服務(wù)的依據通常是《合同法》的委托代理關(guān)系，財產(chǎn)不受《信托法》保護。第二，客戶(hù)門(mén)檻存在一定差異，按照監管要求，家族信托財產(chǎn)的價(jià)值不低于1000萬(wàn)元；而銀行家族財富管理的門(mén)檻則通常高于1000萬(wàn)，部分銀行客戶(hù)資產(chǎn)3000萬(wàn)才能達到家族財富管理的要求。第三，投資目的不同，家族信托是以家庭財富的保護、傳承和管理為主要目的，信托公司為高凈值家庭提供財產(chǎn)規劃、風(fēng)險隔離、資產(chǎn)配置、子女教育、家族治理、公益（慈善）事業(yè)等服務(wù)；而銀行家族財富管理主要以客戶(hù)資產(chǎn)的保值與增值為目的。第四，受益者不同，家族信托的受益人應該包括委托人在內的家庭成員，且委托人不得為唯一受益人；銀行提供的家族財富管理服務(wù)的受益人通常是委托人自己。

30.經(jīng)?？吹叫磐芯哂胸敻粋鞒泄δ艿拿枋?，這個(gè)應該怎么理解？

答：從信托制度層面來(lái)看，信托一旦成立，無(wú)論委托人和受托人是否存在，信托都會(huì )持續生效。委托人家庭用相關(guān)的家族財富成立信托，受托的信托機構通過(guò)專(zhuān)業(yè)化管理，讓信托財產(chǎn)創(chuàng )造出持續的收益，并通過(guò)受益人安排，將信托利益傳遞給家族中的子輩及孫輩受益人。在國際上，信托制度通常是家族財富傳承的主要途徑。從實(shí)際業(yè)務(wù)來(lái)看，在英美國家，傳統上會(huì )利用隔代信托和積累信托的方式，來(lái)實(shí)現財產(chǎn)在家族之間的代代傳承。隔代信托，是委托人只把信托財產(chǎn)的部分利益授予其繼承人，包括父母、妻子、子女，而把信托財產(chǎn)的主體利益授予給孫輩，這樣一來(lái)，委托人身故后依舊能照顧妻兒的生活，還能夠確保家族財產(chǎn)代代相傳。而積累信托，就是不分配信托財產(chǎn)創(chuàng )造的收益，而把收益繼續歸入信托財產(chǎn)，實(shí)現財產(chǎn)的持續積累。